1月28日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，人民币对美元汇率中间价报6.9755，较前一交易日大幅调升103个基点，延续了“破7”后的升值态势。在岸人民币对美元收盘报6.9453，较上一交易日上涨123个基点。
2026年开年以来，人民币对美元汇率持续走强，中间价时隔两年半再度突破7.0关键关口，市场对后续汇率走势高度关注。
回顾近期走势，人民币对美元汇率中间价呈现震荡上行特征。1月27日，中间价曾小幅调贬15个基点至6.9858。关键的突破发生在1月23日，当日人民币对美元中间价调升90个基点至6.9929，单日升值幅度创下2025年8月25日以来的最大值，这也是人民币中间价时隔32个月再度跨越7.0整数关口。
与中间价的稳步突破相呼应，在岸与离岸人民币汇率早在2025年末就已开启升值进程，相继突破7.0关口，进入2026年后，两大市场汇率延续小幅升值态势，整体围绕6.9区间波动。
此轮人民币汇率的快速升值是国际市场环境与国内供求关系共振形成的合力。从外部环境看，“弱美元”格局为人民币升值提供了重要外部支撑。自2025年11月底以来，美元指数从100.22持续下跌至97.51，跌幅接近2.7%，非美货币普遍呈现升值。从国内层面看，季节性结汇需求的集中释放成为推动人民币走强的核心动力，且2025年年末的结汇需求显著超出往年季节性水平。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，近期人民币对美元中间价升值“破7”主要受市场汇价持续走强推动。近期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。这段时间汇市情绪偏高，成为助推人民币走势偏强并于近期“破7”的一个重要因素。
从更长周期观察，这种结汇热潮并非短期现象。国信证券银行业首席分析师王剑指出，从2025年4月开始，银行代客结售汇顺差转正，从5月开始每月录得上百亿甚至几百亿美元的代客结售汇顺差，说明居民开始将手中外汇向银行结汇，转换为人民币。而在金融机构的外汇信贷收支表中，国内金融机构的“外汇存款”规模没有出现很大波动，因此推测我国居民的“藏汇于民”中很多外汇资金并未一开始就汇回国内，而是存在境外，近几个月才汇回境内并结汇。
国家外汇局新闻发言人、副局长李斌表示，2025年全年银行结售汇顺差1966亿美元。2025年12月当月跨境资金净流入和银行结售汇顺差扩大，与季节性等因素有关，但从2026年1月份以来的情况看，已有所收敛。
尽管当前人民币汇率延续偏强走势，且短期仍有支撑，但市场普遍认为，人民币汇率不会出现单边升值走势。值得注意的是，尽管人民币中间价已实现“破7”，但2025年12月以来人民币对美元中间价已持续在向偏弱方向调控，旨在引导市场预期，防范短期内人民币过快升值或持续出现单边走势。
对于下一阶段人民币汇率走势，监管多次定调。人民银行副行长邹澜提到，人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性。在汇率政策上，人民银行将继续坚持发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
机构层面对后续走势也形成共识。银河证券认为，人民币汇率将呈现稳健的升值状态，而非“急涨”。观察历史数据，1月份人民币季节性结汇需求相对较强，但2月、3月通常会季节性走弱，升值速率也会放缓。从技术层面来看，人民币汇率下一个比较重要的点位可能在6.85。全年来看，人民币汇率依然是双向波动，不会呈现单边的升值走势。
银河证券在研究报告中强调，人民币升值使中国股票受益。人民币稳健升值有助于减轻国际资本的担忧，降低股票风险溢价，吸引外资流入中国股市。
王青认为，考虑到一季度出口还会保持较快增长，春节前企业结汇需求有可能持续释放，市场情绪偏高，再加上短期内美元指数大幅反弹的可能性不大，预计“破7”后人民币还会处在一个偏强运行状态。而从全年来看，人民币对美元汇价将主要取决于美元走势、中间价调控力度及我国出口及国内稳增长政策效果。基于此，王青判断，近期人民币走强态势恐难持续全年，2026年人民币对美元也可能存在一定贬值压力。一方面，2025年美元指数跌幅巨大，已对包括美联储降息等在内的各类利空因素有所消化，2026年美元指数有望企稳。这意味着今年人民币对美元被动升值动能会明显减弱。另一方面，伴随美国高关税对全球贸易和我国出口影响的进一步显现，2026年我国出口增速有可能下行，对人民币汇率的影响不容低估。
不过，国内经济基本面将为人民币汇率稳定提供关键支撑。如果2026年人民币汇率出现背离基本面的急涨急跌情况，包括中间价调控在内，监管层稳汇市工具会果断出手，释放清晰政策信号股票配资宝，重点将是通过流动性管理控制好离岸人民币汇率波动。
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